Een nieuw hoofdstuk voor Scramble Investment Platform

De achtergrond: een UK–EU-connectie
Scramble faciliteert al meer dan 2 jaar werkkapitaal financiering voor Europese CPG merken. CPG (“consumer packaged goods”) is een wereldwijde industrie met duizenden nieuwe veelbelovende CPG-merken per jaar in elk Europees land. Dankzij een aantal lokale voordelen blijft de Britse CPG echter een onbetwiste leider op alle andere Europese markten.

Waarom? Als een van de grootste Europese metropolen is de enorme Londense markt een gemakkelijk lanceerplatform voor een nieuw merk. Het Verenigd Koninkrijk biedt verschillende belastingprikkels voor investeringen in startups, waardoor er meer startkapitaal is voor merken die in het Verenigd Koninkrijk gevestigd zijn. Lokale retailers en supermarktketens in het Verenigd Koninkrijk hebben bewezen erg open te staan voor kleine CPG-merken in vergelijking met hun collega's in sommige andere, meer conservatieve Europese markten. Dus wij bij Scramble zien een enorme kans in het werken met Britse CPG-merken.

Scramble is nu al de nummer 1 groei- financierings aanbieder van startende Britse CPG-merken. Er zijn geen alternatieve aanbieders in het Verenigd Koninkrijk die financiering bieden die tegelijkertijd redelijk geprijsd is, een betekenisvolle omvang heeft en gemakkelijk te verkrijgen en te gebruiken is. We stellen het vertrouwen en de positieve feedback die we krijgen van de Britse CPG-oprichters zeer op prijs. We geloven dat Scramble alle kans heeft om haar leidende positie in de Britse CPG-financiering te behouden.

Met het vertrek van het VK uit de EU na de Brexit vereist het verstrekken van financiering aan een in het VK gevestigde kredietnemer een diepere integratie in het lokale rechtssysteem van het VK dan het geval zou zijn voor een kredietnemer in een EU-lidstaat. Simpel gezegd,  Financieringsovereenkomsten die lokaal in het VK zijn gemaakt onder Brits recht (en niet internationaal onder EU/Estonia recht) zijn gemakkelijker en sneller af te dwingen, wat betekent dat investeerders in Vorderingen op dergelijke in het VK uitgegeven financiering een hoger niveau van bescherming van fondsen kunnen verwachten als een lener problemen heeft met terugbetalen. Vanuit het perspectief van het grotere CPG merk is het ook gemakkelijker om Scramble financiering te combineren met andere vormen van financiering/leningen die in eigen land in het Verenigd Koninkrijk worden verstrekt als alles onder Brits recht gebeurt.

Naast onze interne discussies hebben we een uitgebreide enquête gehouden om beter te begrijpen hoe onze huidige beleggersklanten denken over Scramble en over mogelijke verbeterpunten. De overgrote meerderheid van de beleggers gaf aan zeer tevreden te zijn met het platform. Het enige gebied waarop beleggers willen dat Scramble altijd blijft verbeteren is de bescherming van beleggers' fondsen. En dit is heel logisch—de interface of klantenservice is immers belangrijk, maar de uiteindelijke kwaliteit van een beleggingsplatform wordt afgemeten aan hoeveel beleggers verdienen als ze beleggen, en in welke mate de fondsen van beleggers worden beschermd.

Rekening houdend met al het bovenstaande introduceren we een verbeterd model en een verbeterde juridische structuur voor Europese investeerders die investeren in Britse CPG-merken. Dit model zorgt voor een betere integratie in de binnenlandse UK Financing-agreement bescherming en regelgeving, terwijl het tegelijkertijd volledig in overeenstemming is met de EU en Estse regelgeving voor retailbeleggers.

Houd er rekening mee dat dit nieuwe model alleen van invloed is op toekomstige financieringen en opdrachten. Alle bestaande Scramble overeenkomsten/toewijzingen worden niet beïnvloed door deze verandering.

Het nieuwe model in een notendop
Een crowdlending platform stelt een particuliere investeerder in staat om l rechtstreeks te lenen aan leners. In het geval dat de investeerder is gevestigd in één jurisdictie (bijv. de EU) en de lener is gevestigd in een andere jurisdictie (bijv. het VK), creëert dit een aantal barrières. Eén zo'n barrière is de tijd en de kosten die nodig zijn om een lening/financiering contract juridisch af te dwingen in het geval zich een terugbetalingsprobleem voordoet. In de regel vermijden de meeste crowdlending platforms deze complicatie door gewoon in één rechtsgebied te opereren, bijvoorbeeld door leningen mogelijk te maken van een in Duitsland gevestigde investeerder aan een in Duitsland gevestigde lener.

Een alternatief model wordt al lang gebruikt door grootschalige financiële instellingen en heet assignment of receivables (Claims). In een notendop is dit een overdracht van het recht om betalingen te ontvangen onder een Financieringsovereenkomst aan investeerders. Ten eerste verstrekt een grote kredietverstrekker een financiering onder een Financieringsovereenkomst naar Brits recht aan een kredietnemer. Ten tweede draagt de grote financier vorderingen (Claims) die voortvloeien uit die overeenkomst over aan vele particuliere beleggers (Acquirers). Als gevolg hiervan, retail beleggers  verwerven Claims  op betalingen onder financieringen die oorspronkelijk werden gemaakt door de grote lender.

Dus terwijl in een crowdlending model een lening rechtstreeks door een retailbelegger aan een lener wordt verstrekt, wordt in het Claims toewijzingsmodel de financiering in eerste instantie verstrekt door een grote kredietverstrekker, die vervolgens claims verkoopt/toewijst aan een retailbelegger. Bijvoorbeeld, een in het VK gevestigde kredietverstrekker verstrekt een financiering aan een in het VK gevestigde kredietnemer onder de wetten van het VK met alle lokale bescherming van de kredietverstrekker. Ten tweede biedt die in het VK gevestigde kredietverstrekker investeerders in de EU aan om claims te verwerven op de financieringen die zij eerder heeft uitgegeven. Deze tweede stap gebeurt onder de wetgeving van de EU.

De resultaten van het crowdlending model en het Claims-assignment model zijn in grote lijnen vergelijkbaar—economisch gezien ondersteunt het kapitaal van een kleine investeerder’s het werkkapitaal van een lener’s en wordt beloond met inkomsten. Het laatste model is echter beter geschikt voor grensoverschrijdende financiering (bijvoorbeeld wanneer de investeerder en de lener in verschillende rechtsgebieden wonen).

VRAAGSTAANDE VRAGEN

☝️ Betekent deze wijziging dat ik nu moet leren hoe ik de “changed” Scramble moet gebruiken?
Niet echt. Vanuit het oogpunt van de belegger verandert er heel weinig. We houden dezelfde financiële voorwaarden, dezelfde batch, dezelfde interface en hetzelfde distributie schema. De veranderingen hebben invloed op de onderliggende juridische documentatie, niet op de dagelijkse beleggerservaring. Natuurlijk hopen we dat deze veranderingen na verloop van tijd zeer nuttig zullen blijken voor een betere bescherming van beleggersfondsen!

☝️ Wat gebeurt er nu? De overgang is al in gang gezet en we verwachten deze begin januari 2024 af te ronden. Dit betekent dat er geen batch van december 2023 op het platform zal verschijnen (5 dec uitkeringen/terugbetalingen vinden natuurlijk wel gewoon plaats). De meeste van onze investeerders herinvesteren hun kapitaal maandelijks en we willen niet dat de overgang naar het Scramble-model die handige gewoonte beïnvloedt. Zodat je fondsen blijven werken en rendement blijven genereren in december, en als blijk van onze waardering voor je geduld en loyaliteit aan Scramble, krijgen alle investeerders die hun fondsen vanaf 1 december op hun Scramble account houden en deze investeren in de januari 2024 batch een extra bonus van 2% bovenop hun reguliere investeringsinkomen.