Οι ιδρυτές των τρόπων δεν έχουν ακόμη χρηματοδοτηθεί. Μέρος 2

Όπως αποδεικνύεται, δεν υπάρχει κανένας κακός στην εικόνα. Οι επενδυτές, οι πιστωτές και γενικά το οικοσύστημα χρηματοδότησης των νεοφυών επιχειρήσεων είναι όλοι απόλυτα ορθολογικοί, εξαιρετικά αποτελεσματικοί και ενεργούν προς το συμφέρον τους.

Οι ιδρυτές την έχουν πατήσει, επειδή το επίπεδο κινδύνου που αναλαμβάνουμε είναι υπερβολικό με κάθε λογικό μέτρο. Με απλά λόγια, οι ιδρυτές της ανάπτυξης είναι αυτοί που είναι τρελοί. Κανένας ορθολογικός ή υγιής επενδυτής δεν θα πρέπει να παρέχει ΟΠΟΙΟΔΗΠΟΤΕ κεφάλαιο σε ιδρυτές ανάπτυξης, εκτός αν υπάρχει ένα πολύ μοναδικό σύνολο συνθηκών που λειτουργεί για τον συγκεκριμένο επενδυτή. Και ακόμη και τότε υπάρχουν πολλές φορές περισσότερες εταιρείες VC και επενδυτές αγγέλων που χάνουν χρήματα επενδύοντας από εκείνους που τα κερδίζουν.

Τα καλά νέα είναι ότι έχουμε ξαναδεί αυτή την ιστορία. Πράγματι, ήταν τρελό να δανείζουμε χρήματα έναντι οικονομικών καταστάσεων αντί για σταθερά περιουσιακά στοιχεία &mdash- μέχρι πριν από περίπου εκατό χρόνια αυτό έγινε η συνήθης πρακτική των αμερικανικών τραπεζών και στη συνέχεια οδήγησε σε εκρηκτική ανάπτυξη του εταιρικού δανεισμού. Μέχρι περίπου τη δεκαετία του 1970, ήταν τρελό να επενδύετε το κεφάλαιό σας όχι σε μια συγκεκριμένη μετοχή ή ομόλογο μέσω ενός έμπιστου χρηματιστή, αλλά σε ένα αποπροσωποποιημένο αμοιβαίο κεφάλαιο χαμηλού κόστους που απλώς παρακολουθούσε όλες τις μετοχές της αγοράς. Και μέχρι τα τέλη της δεκαετίας του 1980, φαινόταν σούπερ τρελό να στέλνεις προ-εγκεκριμένες πιστωτικές κάρτες σε αγνώστους, χρησιμοποιώντας λεπτομερή δεδομένα και πειράματα για τη δημιουργία μοντέλων βαθμολόγησης πολλαπλών παραγόντων.

Στην Scramble, ξεκινάμε το δικό μας πείραμα. Οι βασικές μας ιδέες είναι στην πραγματικότητα σχετικά τετριμμένες: ότι οι ιδρυτές είναι αυτοί που μπορούν να αξιολογήσουν επαρκώς και να αναλάβουν τρελούς κινδύνους, όχι οι επαγγελματίες διαχειριστές επενδύσεων. Ότι η αγορά μετοχών σε μια νεοφυή επιχείρηση είναι μια πολύ σύνθετη και επικίνδυνη ενέργεια, ενώ ο δανεισμός σε έναν ιδρυτή ως ιδιώτη είναι μια αρκετά απλή και χαμηλού κινδύνου άσκηση. Ότι ο ρόλος της συντριπτικής πλειοψηφίας των επενδυτών δεν είναι να τζογάρουν αναζητώντας την επόμενη Uber ή Google ανάμεσα σε δεκάδες χιλιάδες νεοφυείς επιχειρήσεις, αλλά να κατανέμουν τα κεφάλαιά τους σε ένα ευρύ χαρτοφυλάκιο εταιρειών για αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα.

Είμαστε πολύ νωρίς στο ταξίδι. Πού θα μας οδηγήσουν οι ιδέες και οι παρατηρήσεις μας; Πώς θα εξελιχθεί το συνολικό οικοσύστημα χρηματοδότησης νεοφυών επιχειρήσεων;

Πίσω στο Χο Τσι Μινχ, η ομαλή εποχικότητα δεν είναι το μόνο περίεργο. Κάθε φορά που αποφασίζεις να διασχίσεις έναν δρόμο ή να οδηγήσεις ένα ποδήλατο Grab, δεν μπορείς’να είσαι σίγουρος για το αποτέλεσμα. Κανείς δεν ακολουθεί πραγματικά τις πινακίδες ή τα φανάρια, και χιλιάδες άνθρωποι που οδηγούν τα ποδήλατά τους προς όλες τις πιθανές κατευθύνσεις απλά παίρνουν το ρίσκο ότι τα πράγματα θα εξελιχθούν μια χαρά. Το ίδιο θα κάνουμε κι εμείς.